客服中心光盘更新产品与服务用户建议指定查询服务繁体版
密码
WTO动态
中国发起的贸易救济案例
针对中国的贸易救济案例
其他国家间的贸易救济案例
WTO争端解决案例
中国入世文件
WTO规则
国际贸易经济条约
中国对外贸易法规
WTO研究
WTO基本知识
WTO » WTO研究 » 好人举手庄难舞,基金业应对WTO
好人举手庄难舞,基金业应对WTO
作者:郭雳 发布时间:2002-08-01
WTO与金融--三军之困

好人举手庄难舞,基金业应对WTO

□ 郭 雳



一、前景看好,现状堪忧

作为金融领域的新生力量,基金业在我国的发展可谓前景广阔。以下的一组数据可以提供某种依据:截止2001年10月,我国14家基金管理公司旗下的47只基金资产总额750亿元人民币,仅为美国7万亿美元共同基金市值的八百分之一。美国美林证券在1999年末的权益资本就达155.27亿美元,总资产3281亿美元;而中国2000年全部101家券商的净资本总额为236.4亿人民币,总资产3000多亿人民币,加起来也不过美林一家的六分之一或八分之一。2000年,有5000万的美国家庭持有投资基金,投资者超过美国人口总数的30%;而在中国,投资证券的只有5000万人,仅占人口总数的4%,通过投资基金参与证券投资的人数更少。和我国居民7万多亿元的存款,1.5万亿元的现金相比,居民证券资产占金融资产的比例不足5%.
处于起始阶段,通常意味着广阔的空间和无尽的潜力。不仅如此,在我国除了一般的居民理财需求,基金业还面临着额外的发展契机,即在社会保障基金、保险资金大规模进入证券市场之前,从质量和数量两个方面提供合格的资产受托管理机构。近期由国务院发布的《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》规定,国有股减持变现的资金、中央财政预算拨款以及其他方式筹集的资金将构成全国社会保障基金,交由全国社会保障基金理事会管理。理事会将选择并委托国内外专业性投资管理机构对基金进行运作,以实现基金的保值增值。同时,保险资金也将逐步与资本市场进行对接。从这些规定不难来看,成熟合格的专业性投资管理机构将成为社保基金和保险资金在证券市场的主要操作者。
然而,要做到“成熟合格”,对我国年轻的基金业来讲,路还很长。证券投资基金作为一种集合投资方式,市场对其透明度的要求很高。基金公司本应以充当证券市场上管理最规范、信息透明度最高、最有上进心、最专业的专业投资机构为己任,但使人难堪的现实却是,自2000年底“黑幕”被揭开,基金界一再令管理层乃至全社会震惊。据业内专家分析,近几年基金违规操作的常用手法有四种:一是与证券发行人合谋,由发行人配合利好消息,基金哄抬股价,等中小投资人积极跟进时,转手倒卖给散户牟利;二是同一基金管理公司旗下的几个基金联手倒仓、对倒,操纵市场,逃避监管;三是以不适当比例的资金申购新股,并超比例持有;四是非法或者违法融资、融券,比如通过向委托人承诺固定收益的办法融资等。理所当然地,投资基金“专家理财"的能力目前受到多方质疑,甚至被直斥为“变相黑庄”, 而经媒体披露的某基金管理公司经理遭人追杀,更似乎为上述责难增添了极端的注脚。
上述情形中最令人瞩目的事件无疑要算中国证监会基金部主任张景华的“冲冠一怒”,起因则是众基金在“深高速”新股申购中的表现。原在香港上市的深圳高速公路股份有限公司决定增资发行A股,并采用在价格区间内,通过网下向证券投资基金累计投标询价和网上向其他社会公众投资者累计投标
  ……
  (此处省略若干字,欲需查看全文请成为法意会员或购买法意检索阅读卡
更新列表 | 会员章程 | 法律声明 | 友情链接 | 法意介绍 | 法意招聘 | 京ICP备10009268号 版权所有©北京大学实证法务研究所
  运营维护:北京法意科技有限公司 推荐使用IE5.0以上版本 分辨率800×600
邮箱: 客服热线:010-53109998、62758866 53109996/97-8088(传真)
QQ在线咨询:691817899 MSN在线交流:
严格遵守国家保密法律法规
北京市公安局海淀分局备案编号:1101083721